大理王子段誉（汤镇业 饰）性擅习文而恶习武，偏偏无意间学会了凌波微步及六脉神剑等上乘武功。这位风度翩翩的青年才俊为人刚正不阿，在机缘巧合之下偶遇了丐帮帮主乔峰（梁家仁 饰），两人趣味相投、相见恨晚，结为了拜把兄弟。乔峰一生侠肝义胆、正气凛然，却偏偏屡遭奸人陷害。在得知自己乃契丹人后裔后，痛苦万分的他更被诬陷为杀师弑父母的大罪人，顿觉天下之大无处容身，一度被逼到走投无路的境地。在这段最黑暗的时光里，身边唯有红颜知己阿朱（黄杏秀 饰）的陪伴与信任。然而好景不长，在一场阴差阳错的误会之中，乔峰误杀了一生挚爱阿朱，心痛欲绝。阿朱的胞妹阿紫（陈复生 饰）一直对乔峰情真意切，两人结伴远赴塞外，遇上契丹皇帝并助其平定叛乱，编织了一段传奇佳话。与此同时，单纯善良的虚竹和尚（黄日华 饰）初出师门，却在因缘际会之下习得绝世神功，不仅成为了逍遥派掌门和灵鹫宫主人，更成为了西夏驸马。乔峰、虚竹和段誉三人是年纪相若、意气相投的结拜兄弟，而慕容博（关海山 饰）与其子慕容复（石修 饰）的颠覆阴谋，与他们三人的命运紧密交织在一起。在这场江湖的惊涛骇浪中，段誉邂逅了美丽不可方物的王语嫣（陈玉莲 饰），并与木婉清（杨盼盼 饰）、钟灵（黄杏秀 饰）等少女展开了一段难解难分的复杂恋情。